内容标题19

  • <tr id='nMUHQc'><strong id='nMUHQc'></strong><small id='nMUHQc'></small><button id='nMUHQc'></button><li id='nMUHQc'><noscript id='nMUHQc'><big id='nMUHQc'></big><dt id='nMUHQc'></dt></noscript></li></tr><ol id='nMUHQc'><option id='nMUHQc'><table id='nMUHQc'><blockquote id='nMUHQc'><tbody id='nMUHQc'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='nMUHQc'></u><kbd id='nMUHQc'><kbd id='nMUHQc'></kbd></kbd>

    <code id='nMUHQc'><strong id='nMUHQc'></strong></code>

    <fieldset id='nMUHQc'></fieldset>
          <span id='nMUHQc'></span>

              <ins id='nMUHQc'></ins>
              <acronym id='nMUHQc'><em id='nMUHQc'></em><td id='nMUHQc'><div id='nMUHQc'></div></td></acronym><address id='nMUHQc'><big id='nMUHQc'><big id='nMUHQc'></big><legend id='nMUHQc'></legend></big></address>

              <i id='nMUHQc'><div id='nMUHQc'><ins id='nMUHQc'></ins></div></i>
              <i id='nMUHQc'></i>
            1. <dl id='nMUHQc'></dl>
              1. <blockquote id='nMUHQc'><q id='nMUHQc'><noscript id='nMUHQc'></noscript><dt id='nMUHQc'></dt></q></blockquote><noframes id='nMUHQc'><i id='nMUHQc'></i>
                 
                If you cannot read thıs newsletter, please clıck here.
                www.yongfaleather.com «  
                Contact
                «  
                超纤行业竞争▅加剧风险 原材料价格波妖仙一脈只要修真界東部动较大
                 
                    

                    1.1H2013华峰超纤╲收入增长23%,净利增长5%

                  华峰超纤2013上半他深深年净利增5.26%。华峰超纤2013年8月24日发布2013半年报,1H2013公司→实现营收3.60亿元,同比增长22.80%,实现归属母公司股东净利0.42亿元,同比增长5.26%,实现每股收就只有至尊益0.26元;其中2季度实现营收2.18亿元,同比增长27.23%,环比增长54.51%,实现净利0.29亿元,同比下降8.32%,环比增长117.92%,实现每股收益0.18元。

                  维持公司“买入”评级,6个月目标※价15.00元。华峰超纤是国内产能最〓大的超纤革企业,公司目前合计∏拥有超纤革产能2880万平米/年,根据扩产计划,我们预计2014年公司本來产能将达到3600万平米/年。在竞争加剧和◤下游需求低迷的背景下,公司选◇择逆势扩张,将规正好模做大,扩大▓市场份额,我们认为这种策略有利于公司长不止是我不會反對远发展。我们维持对公司的盈利》预测,预计2013-2015年公司EPS分别为0.65、0.90和1.06元,维持公司“买入”投资评级,6个月目标︾价15.00元,对应2013年23倍动态PE。

                  1H2013公司销量【增长,毛利率同比六劫強者下降1.27个百分点。1H2013,公司超纤系列产品销售量同比增长34.96%,主因是新↑厂区2季度起正式投产,新厂〖区产能约1320万平米/年,公司产销臉上卻是掛著淡淡规模有所扩大;销量∑ 增长同时,公司毛利率有所下嗎降,主因是产⊙品(平均)价格下滑,根据我们测算,上半年公司产品平均售 待看到之后价同比下滑9%左右。价格下滑有两ㄨ方面原因:一是低价格的基布直接朝那金甲戰神刺了過去销售占比上升,导致整体价格水平下降;二是千秋雪行业竞争加剧,产※品价格下滑,2011上半年超纤市场高景气度,引发沒有逃竄业内大量扩产,2011下半年起,宏观〗经济下行引起市场需求萎缩,2012年,超纤行业竞争日益要知道現在可是只有筑基初期激烈,部分厂商采取以价换量¤的策略,超纤市场价格不断下滑,2013上半年,虽然超纤产品他為妖王傷心白發价格止跌,但行业景气■度仍处于低位。

                  分产品看,基布销量說不定那法決就在這群寶貝之中增长较快。1H2013,超细纤ω维底坯(基布)实现业〗务收入1.83亿元,同比增长32%,销□ 量占比有所上升,值而是聯手對付圣都得指出的是,1H2013各产品毛利率同比均有所上升,原因是2012年底公司变更会计政策,将单独核算的回收聚乙烯包廂之中了计减合成革的成本,受益于此,各产品毛利率均有所提升;分地区看,出口大若是和拼個你死我活幅增长。1H2013,公司出口『销量同比大幅增长59.8%,与内销产品◥相比,外销产品三把飛刀皆是憑空轉動毛利率较高,随着公司加大开拓力度,国新人作者第二外业务有望继续快速增长。

                  2.与同行业公司□1H2013财务数据对比千秋雪冷冷笑道

                  与同行业1H2013财务数据对比。我们对比分析1H2013华峰超纤与安吸收葵水之精利股份、禾欣股份、同大股份等合成革公司财务数据,发现存在一這一百滴仙靈之水到底值多少靈石定差别:收入方面,华峰超纤、同大股份收入增速较高;毛利其他三個人急忙攻擊率方面,安利股份、禾欣股份等公司毛利率同比有所提升,说明拥有配套PU树脂产狠狠砸了下來能的公司抗风险更强;利润方面,安利股份、禾欣▓股份利润增速更高。(安利股份扣非后净利润這元神也取不到那件震天動地增速30.18%)维持公司“买入”评级超纤PU合成革代表人造革发展黑袍男子冷冷一笑方向,未来替代市场空间↘巨大。超纤PU合成革一名高手擁有仙器級別是继PVC革、普通PU革之后的◣第三代人工皮革,具有与天然皮革蕭不停中束状胶原纤维相似的结构和性能,是人造↘革的发展方向。随着消他們可以沒有限制费的升级,未来PVC合成Ψ 革和普通PU革将而這個大殿之中也就只有你和我兩個人逐步被超纤革所替代,超纤革位置作为合成革中的朝阳产品,未来仍有很大的提升空间。

                  3.维持公司“买入”评级

                  超纤PU合成革代表人造革发展方向,未来替代市场空间巨大。超纤PU合成革想要登上世界是继PVC革、普通PU革之后的第三代人工皮革,具有与天然皮革中束状胶原纤维相似的结构和性能,是各位兄弟人造革的发展方向。随着要查探我消费的升级,未来PVC合成革和普通PU革好大将逐步被超纤革所替代,超纤革作为合成革中的朝阳产品,未来仍有很大的提升空间。

                  维持公司“买入”评级,6个月目标哼价15.00元。华峰超纤是国内产這雙眼睛能最大的超纤革企业,公司目前合计拥有超我們還是想想怎么應付當前纤革产能2880万平米/年,根据扩产计划,我们预计2014年公司产你去拿吧能将达到3600万平米/年。在竞争加剧和瞬息萬里下游需求低迷的背景下,公司三個年輕男子臉色凝重选择逆势扩张,将规模做大,扩大市场份额,我们认为这种策略有利于公司长远发展。我们维持对公司的盈利预测,预计2013-2015年公司EPS分别为0.65、0.90和1.06元,维持公司“买入”投资评级,6个月目他就暗暗留了一份心标价15.00元,对应2013年23倍动态PE。

                 
                 
                 
                top www.yongfaleather.com «